Nvidia beklentileri aştı, hisseler geriledi: Yapay Zeka rallisi yavaşlıyor mu?

---

Yapay zeka çiplerine yönelik talep sayesinde Nvidia, ikinci çeyrekte 46,7 milyar dolar gelir ve hisse başına 1,05 dolar düzeltilmiş kâr açıkladı. Bu rakamlar, Bloomberg analist beklentisi olan 46,2 milyar dolar gelir ve 1,01 dolar EPS’yi geride bıraktı.
Ancak şirketin en büyük segmenti olan veri merkezi gelirleri 41,1 milyar dolarda kaldı. Beklenti 41,3 milyar dolardı. CFO Colette Kress, H20 çip satışlarındaki 4 milyar dolarlık azalışın bu düşüşte etkili olduğunu belirtti.

Nvidia, üçüncü çeyrek için 54 milyar dolar gelir öngörüyor. Bu tahmin, 53,4 milyar dolarlık beklentiyi aşıyor ancak H20 satışlarını içermiyor. Şirket ayrıca 60 milyar dolarlık ek hisse geri alımını onayladı.

Bilançonun açıklanması sonrası Nvidia’nın hisse fiyatı mesai sonrası işlemlerde %3’ten fazla düştü. Çarşamba öğleden itibaren Nvidia hisseleri yılbaşından bu yana %35, son 12 ayda ise %40’tan fazla değer kazanmıştı. Temmuz ayında çip üreticisi, piyasa değeri 4 trilyon doları aşan ilk şirket olmuştu.

Şirket, ikinci çeyrekte 46,7 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 1,05 dolar düzeltilmiş kâr (EPS) açıkladı. Bloomberg analist konsensüsüne göre beklenti, 46,2 milyar dolar gelir ve 1,01 dolar EPS yönündeydi.

Geçen yılın aynı döneminde düzeltilmiş EPS 0,68 dolar, gelir ise 30 milyar dolardı.

Yapay zekanın yarattığı büyük sıçrama ılımlı seyre döndü
Nvidia’nın EPS ve gelir büyümesi, yapay zeka çılgınlığının ilk dönemlerinde görülen büyük sıçramaların ardından son çeyreklerde daha ılımlı seyrediyor.

Şirketin ikinci çeyrek veri merkezi gelirleri 41,1 milyar dolarda kaldı. Analist beklentisi 41,3 milyar dolardı. Segment gelirleri geçen yıl aynı dönemde 26,2 milyar dolardı. Bu rakamlara Çin’e yapılan H20 satışları dahil edilmedi.

Nvidia ayrıca veri merkezi gelirlerinin yaklaşık %50’sinin büyük bulut hizmet sağlayıcılarından geldiğini belirtti.

CFO Colette Kress, veri merkezi gelirlerinin H20 satışlarındaki 4 milyar dolarlık azalış nedeniyle çeyreksel bazda %1 düştüğünü söyledi.

Nvidia’nın ikinci en büyük iş kolu olan oyun segmenti 4,3 milyar dolar gelir elde etti ve beklentileri aştı.

Rapor, şirket ile Trump yönetimi arasındaki yoğun etkileşimin ardından geldi. Trump, daha önce Nvidia’nın Çin’e çip satışlarını yasaklamış, ancak yasağı kaldırarak bunun yerine ülkeye yapılan satışlardan hükümete %15 pay alınmasına karar vermişti.

Trump, çip satışlarını Nisan’da yasaklamış, Temmuz’da yasağı kaldırmış ve Ağustos’ta %15’lik kesinti şartını getirmişti.

Trump ayrıca, yarı iletkenlerin ABD’ye sevkiyatına %100 gümrük vergisi uygulanacağını, ancak şirketler ülkede üretim yapmayı kabul ederse muaf tutulacağını açıkladı. Nvidia’nın bu vergiden muaf olması bekleniyor.

Şirket, Blackwell mimarisine dayalı yeni bir çipi Çin pazarı için hazırlıyor ancak bu çipin bölgede satılabilmesi için Trump’ın onayı gerekiyor.

Öte yandan Çin hükümeti, son haftalarda yerel şirketlere Nvidia’nın çiplerini kullanmamaları yönünde uyarılarda bulundu. Çiplerde “arka kapı” güvenlik riskleri olabileceğini ileri sürdü.

Nvidia bu iddiayı reddetti ve konuyu çözmek için Çin hükümetiyle birlikte çalıştığını açıkladı.