Altını olanlar dikkat
TEB Yatırım Stratejisti Işık Ökte, "Türk altın yatırımcısında fiyatlar aşağı yönlü hareket ederken, maliyet bazını düşürmeye yönelik alımlar çok yaygın.
Altının ons fiyatında 31 Aralık 2013'te görülen 1.182 doların
altına yaşanacak hareket zor bir döneme işaret eder. Bu seviyeye
geri dönüş yatırımcılarda panik havası yaratabilir" dedi.
Ökte, altın fiyatlarınını bu yılın yedi aylık dönemde gösterdiği
performansı, bundan sonraki dönemde altına yön verecek gelişmeleri
ve beklentilerini değerlendirdi.
Altının ons fiyatında 2014 ilk çeyreğinde başlayan yukarı trendin
mayıs ayında sona erdiğini ifade eden Ökte, altında 2012 Ekim
ayından beri uzun dönemli aşağı trend içinde olunduğunu
söyledi.
Altın yatırımcısına, bir trader gibi davranarak, yukarı hareketleri
satış fırsatı olarak değerlendirmeleri tavsiyesini yineleyen ve
yukarı trend konfirmasyonunu görmeden uzun vadeli pozisyon
açmamalarını öneren Ökte, ekim 2012'den beri içinde bulunulan aşağı
trendde altın yatırımcısının kayıplarının aralık ayı sonunda yüzde
35'e ulaştığını hatırlattı.
Ökte, bu dönemin özellikle, altını "güvenli liman"
olarak gören ve her düşüşte alım fırsatı kollayan yatırımcı için
zor bir dönem olduğunu dile getirerek, şunları belirtti:
"Fed başta olmak üzere gelişmiş ülke merkez bankalarının
politikalarının sorgulanmaya başladığı bir dönemdi ve mayıs 2013
Bernanke konuşması sonrası aşağı kırılımların ani ve sert
geliştiğini gördük. Bir anda ons altında 1.450 dolardan bir ayda
1.200 doları gördük. Bu zamanlar Çin altın mücevher talebinin
arttığı bir dönemdi ve yatırımcıyı bir anlamda Çin kurtardı. Çin
2013 yılında Hindistan'ı geçerek dünyanın en büyük altın alıcısı
haline geldi.
Çin alımları devreye girmese, 1.200 dolardan 1.435 dolara
gördüğümüz yukarı hareketi göremezdik. Çünkü merkez bankaları ve
gümüş mücevher talebi artan Hindistan alımlarını azaltmışlardı ve
altın yatırım fonları ve serbest fonlar da bunun farkında
olduklarından, sürekli satıcı konumundalardı. Çin talebi belki de
Lehman öncesi seviyelere, 800'lü dolarlara satışı engelledi. Ancak,
şu anda Çin'de düşen bir altın talebiyle karşı karşıyayız. 2014
yılının ilk yarısında Çin talebinin yüzde 20 düştüğünü görüyoruz.
Bu altın yatırımcısı için kritik negatif haber. Altın yatırımcısı
için diğer bir kötü haber ise küresel jeopolitik risklerin
fazlalaştığı ortamda altının yukarı trende
girmemesidir."
"ALTIN TALEBİNDE MAKRO BİR RAHATSIZLIK
VAR"
Jeopolitik riskler fazlalaştıkça yatırımcıların portföylerinde
relatif altın ağırlığını artırmalarını beklediklerini dile getiren
Ökte, bilinmezlikler fazlalaştıkça, bazı yatırımcıların altını
"güvenli liman" yatırım aracı olarak görmeye başlayabildiklerini
söyledi.
Bu yılın ikinci çeyreğinden itibaren, Ukrayna'daki çatışmalar,
Irak'ta IŞİD ve İsrail-Filistin olaylarının jeopolitik riskleri
fazlalaştıran önemli etkenler olarak karşılarına çıktığını aktaran
Ökte, "Bu dönemde ons altın fiyatının yukarı trende giriyor
olması gerekirdi. 17 Mart'ta altın 1.392 dolardı. Bugün 1.295
dolar. Yüzde 7'lık düşüş var. Jeopolitik riskler fazlalaştı mı,
azaldı mı? Çok net fazlalaştı. Bu risklerle ons altının en az 1.400
dolar seviyesi üzerine satın alınmasını bekleyen bir çok yatırımcı
vardı. Olmadı" dedi.
Altın talebinde makro bir rahatsızlık olduğunu kaydeden Ökte,
faizlerin yukarı gittiği, ABD büyümesi ve Fed'den faiz artırımının
2015 ikinci çeyreğine çekildiği bir ortamın fiyatlandığı ifade
etti.
"Bir kritik sorun daha var. Altın yatırımcısının bir kısmı
hisse senetlerine kayıyor" diyen Ökte, şunları
kaydetti:
"Hisse senetleri şu anda bir yatırım sınıfı olarak iki sorunu
çözmekte. Bir; sabit getiri piyasasında faizler tarihi düşük
seviyelerde bulunuyor. İki; ABD ekonomisinin büyüme hikayesi
fiyatlanıyor, ana endeks S&P500 tarihi zirvelerde işlem
görüyor. Şimdi bir de Çin'de tüketim bazlı olmayan ama ihracatla
desteklenen yeni bir büyüme hikayesinin fiyatlaması başladı.
Hindistan'da Modi'yle alevlenen Asya para akımları, Çin ve
Endonezya hikayeleriyle devam ediyor.
Ekonomik görünümün iyileştiği ve faizlerin tarihi düşük seviyelerde
olduğu bir ortamda da altın yatırımcı bazı eriyor; hisse senedi
yatırımcı bazı artıyor. Bakın bu hafta, küresel ekonomik görünüm
yayımlayan kurumların en önemlilerinden IMF bu sene için büyüme
beklentisini yüzde 3,7'den yüzde 3,4'e aşağı revize etti. İngiltere
dışında bütün gelişmiş ülkelerin rakamları aşağı çekildi. Buna
rağmen ons altına alım gelmedi."
"ALTINDA KISA VADEDE 1.182 DOLARIN AŞAĞI
KIRILACAĞINI DÜŞÜNMÜYORUM"
Ökte, "Türk altın yatırımcısında fiyatlar aşağı yönlü hareket
ederken, maliyet bazını düşürmeye yönelik alımlar çok yaygın.
Altının ons fiyatında 31 Aralık 2013'te görülen 1.182 doların
altına yaşanacak hareket zor bir döneme işaret eder. Bu seviyeye
geri dönüş yatırımcılarda panik havası yaratabilir" dedi.
Türk altın yatırımcısının artık kendini yukarı hareketlerde satmaya
zihinsel olarak hazırlaması gerektiğini vurgulayan Ökte, "Bir altın
yatırımcısının bile bana, ons altın 800 dolardan 1.900 dolara
giderken, 'Buradan satayım mı?' dediğini duymadım. Ne zaman fiyat
düşüşe geçti, yukarı trend kırıldı; o zaman sattırmaya
çalıştığımda, düşüşleri alım fırsatı olarak kullanmak istediğini
söyleyenler çok oldu. Bu işte yukarıda anlatmaya çalıştığım 'altın
= güvenli liman' psikolojisi. Bunu yenebilmek ve altının alım-satım
yapılacak bir emtia olarak görülmeye başlanabilmesi en büyük
dileğimdir" değerlendirmesinde bulundu.
Altının ons fiyatında bu yıl 1.390 doların önemli direnç olacağını
kaydeden Ökte, bu seviyeye doğru yukarı hareketlerin satış fırsatı
olarak kullanılması gerektiğini söyledi. IŞİD'in Bağdat'a yürüyüşe
geçmesi, Ukrayna ve Filistin'de savaşın hızının artması gibi
jeopolitik risklerin altının ons fiyatında 1.390 doların test
edilmesini sağlayabileceğini belirten Ökte, kısa vadede ons
fiyatının 1.245 dolara satılmasını ve ABD büyüme fiyatlamasının
devamını beklediğini kaydetti
"ALTINA GÜVENİN EMTİA ANALİSTLERİ BAZINDA
DA KAYBOLDUĞUNU GÖRMEKTEYİZ"
Ökte, sözlerini şöyle tamamladı:
"Peki emtia stratejistleri ne diyorlar? 2015 sonu ons altın
hedef fiyatı 1.227 dolar. 2017 ortalama tahmin ise 1.160 dolar. Son
iki ayda yayımlanan raporlarda ise, ons altının 2015'de 1.100
dolara gerileyebileceğini yazan lider kurumlar var. Altına güvenin
emtia analistleri bazında da kaybolduğunu
görmekteyiz."